东方证券：新动力汽车产业提质增效为发展主旋律 关心龙头竞争力与新时期标的

智通财经APP获悉，东方证券发布研报觉得，我国新动力汽车产业资格十余年发展，从本钱开支、盈利等打算走势来看，锂电产业链自己产能迷漫、盈利恶化的窘境在 2024 年也有望迎来缓解，跟着供需口头改善叠加优质居品脱颖而出，产业链全体盈利也有望在 Q2 迎来趋势性拐点，质增效成为发展主旋律。优质企业长久竞争力已酿成，阿尔法属性彰显有望脱颖而出。在本钱市集长久投资、锂电行业门径发展的布景之下，东方证券觉得具备中枢竞争力的优质企业与新时期标的将成为投资干线。

提质增效成为新动力改日转型要点，锂电有望迎来盈利拐点。我国新动力汽车产业资格十余年发展，产销范畴寰球超越，但高速增长历程中产业链价钱波动剧烈、供需招架衡、行业竞争加重、技俩沟通开拓严重等问题走漏，改日产业升级与发展水平跃升亟需转型。国务院新“国九条”与工信部《锂电板行业门径条款(2024 年本)》(征求倡导稿)别离从本钱和产业维度对锂电行业提议了高质料集约发展的要求，有望鼓励锂电板产业的提质增效。从本钱开支、盈利等打算走势来看，锂电产业链自己产能迷漫、盈利恶化的窘境在 2024 年也有望迎来缓解，跟着供需口头改善叠加优质居品脱颖而出，产业链全体盈利也有望在 Q2 迎来趋势性拐点。

优质企业长久竞争力已酿成，阿尔法属性彰显有望脱颖而出。从长期投资价值动身，东方证券但愿扬弃周期属性，弱化资源能力，从各行业中寻找门槛较高、竞争差距约略拉开、具备难以复制时期实力的门径与公司。辩论到正极材料的资源属性、隔阂的开拓后发属性、铜铝箔的加工属性以及辅材的市集空间，经过筛选，东方证券建议优先关心：(1)具备较高时期壁垒，强调高精密制造的锂电板门径以及相干公司;(2)一体化上风较着、成本差距足够体现的电解液/六氟门径以及相干公司;(3)居品丰富多元、降本趋势下附加值依旧可不雅的负极门径以及相干公司。

固态电板渐行渐近，新时期赋存新机遇。固态电板相较传统液态电板在能量密度和安全性方面的上风较着，被觉得是最具后劲的下一代电板时期之一。当作新质分娩力典型代表，我国固态电板产业发展具有紧迫计谋道理道理。公共范围内，整车厂积极拥抱新时期，电板厂居品研发与装车发达不断，材料厂配套开发与供货也正加快鼓励，全产业链协力下，固态电板产业化趋势详情，进程有望提速。固态电板材料体系全面优化，产业链存在较多潜在契机。电解质为固态电板要道翻新点;正负极材料向高性能标的迭代，绽放高镍三元、硅基负极乃至锂金属负极的利用空间;封装多遴选软包路子，铝塑膜需求有望晋升。

投资建议与投资标的

在本钱市集长久投资、锂电行业门径发展的布景之下，东方证券觉得具备中枢竞争力的优质企业与新时期标的将成为投资干线，建议关心：具备中枢竞争力的龙头企业天赐材料(002709，未评级)、宁德时期(300750，买入)、尚太科技(001301，未评级);固态电板新时期方进取海洗霸(603200，未评级)、三祥新材(603663，买入)、元力股份(300174，未评级)。

风险辅导

政策变化风险;电动车销量不达预期风险;原材料价钱波动，盈利变化风险;固态电板产业化程度不足预期;时期路子改动风险。